Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8%β = ?re​ = 7,2%

Gli investitori richiedono un rendimento del 7,2% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento atteso del mercato è del 8%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 7,2%rf = 4%rm = 8%
β =
2.Facile
Dprestiti€4 000 000I = €160 000risparmio fiscaleT = 30%interessi al netto delle imposte?rd​·(1 − T) = ?

Un’azienda ha prestiti per €4 000 000 sui quali paga €160 000 di interessi all’anno. L’aliquota fiscale è del 30%. Trova il costo del debito al netto delle imposte rd·(1 − T) in percentuale.

D = €4 000 000I = €160 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 13%debito€6 000 000rd​ = 4,5%T = 28%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€3 000 000re​ = 12%debito€2 000 000rd​ = 4,5%T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 12%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

E = €3 000 000D = €2 000 000re = 12%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €44,00β = 0,9rf​ = 2%, rm​ = 6%debito20 000 × €980rd​ = 4,5%T = 28%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni da €44,00 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 28%. Il beta dell’azione è 0,9, il tasso privo di rischio è del 2% e il rendimento di mercato è del 6%. Trova il WACC.

β = 0,9rf = 2%rm = 6%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1,1D/E = 0,6capitale propriore​ = ?debitoT = 25%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1,1. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,6. L’aliquota fiscale è del 25%, il tasso privo di rischio è del 2,5% e il premio per il rischio di mercato è del 5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1,1D/E = 0,6T = 25%rf = 2,5%rm − rf = 5%
re = %

Soluzioni

  1. 1. β = 0,8
  2. 2. rd·(1 − T) = 2,8 %
  3. 3. WACC = 8,12 %
  4. 4. WACC = 8,55 %
  5. 5. WACC = 5,364 %
  6. 6. re = 10,47 %

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