Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 8%β = 0,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2,5%, il rendimento atteso del mercato è del 8% e un’azione ha un beta di 0,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2,5%rm = 8%β = 0,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 5,5%β = 0,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 5,5% e un’azione ha un beta di 0,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 5,5%β = 0,8
re = %
3.Media
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = ?β = 1,6re​ = 13,1%

Un’azione con un beta di 1,6 ha un rendimento richiesto del 13,1%. Il tasso privo di rischio è del 3,5%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 1,6re = 13,1%rf = 3,5%
rm = %
4.Media
WACC = 8%capitale proprio€5 000 000re​ = ?debito€4 000 000rd​ = 4%T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio per €5 000 000 e debito per €4 000 000. Il suo WACC è del 8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €5 000 000D = €4 000 000WACC = 8%rd = 4%T = 25%
re = %
5.Difficile
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 4,5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1,1D/E = 0,25capitale propriore​ = ?debitoT = 20%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1,1. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,25. L’aliquota fiscale è del 20%, il tasso privo di rischio è del 2% e il premio per il rischio di mercato è del 4,5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1,1D/E = 0,25T = 20%rf = 2%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio€12 000 000re​ = 13%obbligazioni5 000 × €1 045cedola 5%, n = 5T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €12 000 000 e un costo del capitale proprio del 13%. Il suo debito è costituito da 5 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 5%, 5 anni alla scadenza) quotate €1 045 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €12 000 000re = 13%obbligazioni: 5 000 × €1 045cedola = 5%n = 5T = 25,8%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 6,9 %
  2. 2. re = 4,7 %
  3. 3. rm = 9,5 %
  4. 4. re = 12 %
  5. 5. re = 7,94 %
  6. 6. WACC = 9,955 %

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