Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 11%β = 1,1re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 11% e un’azione ha un beta di 1,1. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 11%β = 1,1
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 9%β = 0,9re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3%, il rendimento atteso del mercato è del 9% e un’azione ha un beta di 0,9. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3%rm = 9%β = 0,9
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€4 000 000re​ = 9%debito€6 000 000rd​ = 7%T = 20%

Un’azienda ha capitale proprio per €4 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

E = €4 000 000D = €6 000 000re = 9%rd = 7%T = 20%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 9%debito€2 000 000rd​ = 6%T = 20%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €2 000 000re = 9%rd = 6%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €18,00D0​ = €2,30g = 3%debito€54 000 000rd​ = 5%T = 25%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni quotate €18,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €45 000 000. Ha appena pagato un dividendo di €2,30 per azione, e i dividendi crescono del 3% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €54 000 000 e un costo al lordo delle imposte del 5%. L’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 5 000 000P0 = €18,00capitale proprio contabile = €45 000 000D0 = €2,30g = 3%D = €54 000 000rd = 5%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1D/E = 0,6capitale propriore​ = ?debitoT = 30%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,6. L’aliquota fiscale è del 30%, il tasso privo di rischio è del 1% e il premio per il rischio di mercato è del 5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1D/E = 0,6T = 30%rf = 1%rm − rf = 5%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 11,7 %
  2. 2. re = 8,4 %
  3. 3. WACC = 6,96 %
  4. 4. WACC = 7,95 %
  5. 5. WACC = 11,51 %
  6. 6. re = 8,1 %

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