Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
Dprestiti€4 000 000I = €280 000risparmio fiscaleT = 20%interessi al netto delle imposte?rd​·(1 − T) = ?

Un’azienda ha prestiti per €4 000 000 sui quali paga €280 000 di interessi all’anno. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il costo del debito al netto delle imposte rd·(1 − T) in percentuale.

D = €4 000 000I = €280 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
2.Facile
anni0123…9Pp​ = €47€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €4,00 all’anno e sono quotate €47. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €4,00Pp = €47T = 28%
rp = %
3.Media
WACC = 8,8%capitale proprio€10 000 000re​ = ?debito€5 000 000rd​ = 3%T = 20%

Un’azienda ha capitale proprio per €10 000 000 e debito per €5 000 000. Il suo WACC è del 8,8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €10 000 000D = €5 000 000WACC = 8,8%rd = 3%T = 20%
re = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 14%debito€4 000 000rd​ = 3%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 14%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €4 000 000re = 14%rd = 3%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 10%obbligazioni4 000 × €927cedola 5%, n = 6T = 20%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €6 000 000 e un costo del capitale proprio del 10%. Il suo debito è costituito da 4 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 5%, 6 anni alla scadenza) quotate €927 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €6 000 000re = 10%obbligazioni: 4 000 × €927cedola = 5%n = 6T = 20%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio€5 000 000re​ = 11%obbligazioni5 000 × €895cedola 7%, n = 11T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €5 000 000 e un costo del capitale proprio del 11%. Il suo debito è costituito da 5 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 7%, 11 anni alla scadenza) quotate €895 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €5 000 000re = 11%obbligazioni: 5 000 × €895cedola = 7%n = 11T = 21%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. rd·(1 − T) = 5,6 %
  2. 2. rp = 8,511 %
  3. 3. re = 12 %
  4. 4. WACC = 9,24 %
  5. 5. WACC = 8,169 %
  6. 6. WACC = 8,979 %

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