Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,5re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 7,5% e un’azione ha un beta di 1,5. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 7,5%β = 1,5
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6,5%β = 0,9re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1%, il rendimento atteso del mercato è del 6,5% e un’azione ha un beta di 0,9. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1%rm = 6,5%β = 0,9
re = %
3.Media
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 6,7%

Un’azione con un beta di 0,6 ha un rendimento richiesto del 6,7%. Il tasso privo di rischio è del 4%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 0,6re = 6,7%rf = 4%
rm = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€5 000 000re​ = 9%debito€6 000 000rd​ = 4%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €5 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €5 000 000D = €6 000 000re = 9%rd = 4%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 500 000 × €23,50β = 0,8rf​ = 4%, rm​ = 10,5%debito20 000 × €1 020rd​ = 3%T = 25%

Un’azienda ha 2 500 000 azioni da €23,50 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €1 020 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 25%. Il beta dell’azione è 0,8, il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento di mercato è del 10,5%. Trova il WACC.

β = 0,8rf = 4%rm = 10,5%rd = 3%T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €48,50D0​ = €0,60g = 5%debito€24 300 000rd​ = 6%T = 21%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni quotate €48,50; il valore contabile del suo capitale proprio è €14 600 000. Ha appena pagato un dividendo di €0,60 per azione, e i dividendi crescono del 5% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €24 300 000 e un costo al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 1 000 000P0 = €48,50capitale proprio contabile = €14 600 000D0 = €0,60g = 5%D = €24 300 000rd = 6%T = 21%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 10,5 %
  2. 2. re = 5,95 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. WACC = 5,815 %
  5. 5. WACC = 7,409 %
  6. 6. WACC = 5,779 %

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