Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7%β = 1,1re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1%, il rendimento atteso del mercato è del 7% e un’azione ha un beta di 1,1. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1%rm = 7%β = 1,1
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10,5%β = 1,5re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3,5%, il rendimento atteso del mercato è del 10,5% e un’azione ha un beta di 1,5. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3,5%rm = 10,5%β = 1,5
re = %
3.Media
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 1,4re​ = 11%

Un’azione con un beta di 1,4 ha un rendimento richiesto del 11%. Il tasso privo di rischio è del 4%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 1,4re = 11%rf = 4%
rm = %
4.Media
WACC = ?azioni ordinarie€10 000 000re​ = 10%azioni privilegiate€500 000rp​ = 7%debito€4 000 000rd​ = 4,5%T = 20%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €10 000 000, azioni privilegiate per €500 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo delle azioni privilegiate del 7% e il costo del debito al lordo delle imposte del 4,5%. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

E = €10 000 000Ps = €500 000D = €4 000 000re = 10%rp = 7%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €30,50D0​ = €0,90g = 3%debito€18 300 000rd​ = 5%T = 21%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni quotate €30,50; il valore contabile del suo capitale proprio è €18 300 000. Ha appena pagato un dividendo di €0,90 per azione, e i dividendi crescono del 3% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €18 300 000 e un costo al lordo delle imposte del 5%. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 1 000 000P0 = €30,50capitale proprio contabile = €18 300 000D0 = €0,90g = 3%D = €18 300 000rd = 5%T = 21%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €60,00β = 1,3rf​ = 3%, rm​ = 8%debito40 000 × €1 000rd​ = 7%T = 28%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €60,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €1 000 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 28%. Il beta dell’azione è 1,3, il tasso privo di rischio è del 3% e il rendimento di mercato è del 8%. Trova il WACC.

β = 1,3rf = 3%rm = 8%rd = 7%T = 28%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7,6 %
  2. 2. re = 14 %
  3. 3. rm = 9 %
  4. 4. WACC = 8,131 %
  5. 5. WACC = 5,256 %
  6. 6. WACC = 7,716 %

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