Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7%β = 1,1re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3%, il rendimento atteso del mercato è del 7% e un’azione ha un beta di 1,1. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3%rm = 7%β = 1,1
re = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €55,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,70, g = 3%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €2,70 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 3% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €55,50. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €2,70g = 3%P0 = €55,50
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€4 000 000re​ = 11%debito€6 000 000rd​ = 7%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €4 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 11%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €4 000 000D = €6 000 000re = 11%rd = 7%T = 30%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 12%debitoD = 1·Erd​ = 3,5%T = 30%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 1. Il suo costo del capitale proprio è del 12%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

D/E = 1re = 12%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 6,5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1D/E = 0,5capitale propriore​ = ?debitoT = 20%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,5. L’aliquota fiscale è del 20%, il tasso privo di rischio è del 3% e il premio per il rischio di mercato è del 6,5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1D/E = 0,5T = 20%rf = 3%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €55,50D0​ = €2,40g = 4%debito€33 300 000rd​ = 3%T = 20%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni quotate €55,50; il valore contabile del suo capitale proprio è €16 700 000. Ha appena pagato un dividendo di €2,40 per azione, e i dividendi crescono del 4% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €33 300 000 e un costo al lordo delle imposte del 3%. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 1 000 000P0 = €55,50capitale proprio contabile = €16 700 000D0 = €2,40g = 4%D = €33 300 000rd = 3%T = 20%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7,4 %
  2. 2. re = 8,011 %
  3. 3. WACC = 7,34 %
  4. 4. WACC = 7,225 %
  5. 5. re = 12,1 %
  6. 6. WACC = 6,211 %

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