Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6%β = 1,3re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 6% e un’azione ha un beta di 1,3. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 6%β = 1,3
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6%β = 0,6re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1%, il rendimento atteso del mercato è del 6% e un’azione ha un beta di 0,6. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1%rm = 6%β = 0,6
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€3 000 000re​ = 10%debito€4 000 000rd​ = 3,5%T = 28%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

E = €3 000 000D = €4 000 000re = 10%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %
4.Media
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 9,75%

Un’azione con un beta di 1,25 ha un rendimento richiesto del 9,75%. Il tasso privo di rischio è del 1%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 1,25re = 9,75%rf = 1%
rm = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 500 000 × €31,00β = 1,3rf​ = 3%, rm​ = 9%debito40 000 × €1 050rd​ = 6%T = 20%

Un’azienda ha 2 500 000 azioni da €31,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €1 050 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 20%. Il beta dell’azione è 1,3, il tasso privo di rischio è del 3% e il rendimento di mercato è del 9%. Trova il WACC.

β = 1,3rf = 3%rm = 9%rd = 6%T = 20%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €35,50D0​ = €2,70g = 3%debito€142 000 000rd​ = 4%T = 28%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni quotate €35,50; il valore contabile del suo capitale proprio è €56 800 000. Ha appena pagato un dividendo di €2,70 per azione, e i dividendi crescono del 3% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €142 000 000 e un costo al lordo delle imposte del 4%. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 4 000 000P0 = €35,50capitale proprio contabile = €56 800 000D0 = €2,70g = 3%D = €142 000 000rd = 4%T = 28%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7,35 %
  2. 2. re = 4 %
  3. 3. WACC = 5,726 %
  4. 4. rm = 8 %
  5. 5. WACC = 8,691 %
  6. 6. WACC = 6,857 %

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