Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 6,5%β = 1,5re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2,5%, il rendimento atteso del mercato è del 6,5% e un’azione ha un beta di 1,5. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2,5%rm = 6,5%β = 1,5
re = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €109,50D1​D2​D3​…D0​ = €3,10, g = 6%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €3,10 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 6% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €109,50. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €3,10g = 6%P0 = €109,50
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€3 000 000re​ = 9%debito€3 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €3 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

E = €3 000 000D = €3 000 000re = 9%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 13%debito€4 000 000rd​ = 6%T = 20%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €4 000 000re = 13%rd = 6%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 6,5%D/E = 0,4capitale proprioβL​ = 1,1debitoD/E = 0,75capitale propriore​ = ?debitoT = 21%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,1 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,4. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 0,75. L’aliquota fiscale è del 21%, il tasso privo di rischio del 1,5% e il premio per il rischio di mercato del 6,5%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,1D/E1 = 0,4D/E2 = 0,75T = 21%rf = 1,5%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 000 000 × €49,50β = 1,8rf​ = 1,5%, rm​ = 8,5%debito40 000 × €960rd​ = 4%T = 25,8%

Un’azienda ha 2 000 000 azioni da €49,50 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €960 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Il beta dell’azione è 1,8, il tasso privo di rischio è del 1,5% e il rendimento di mercato è del 8,5%. Trova il WACC.

β = 1,8rf = 1,5%rm = 8,5%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 8,5 %
  2. 2. re = 9,001 %
  3. 3. WACC = 6,17 %
  4. 4. WACC = 9,72 %
  5. 5. re = 10,15 %
  6. 6. WACC = 10,99 %

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