Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
Dprestiti€5 000 000I = €300 000risparmio fiscaleT = 30%interessi al netto delle imposte?rd​·(1 − T) = ?

Un’azienda ha prestiti per €5 000 000 sui quali paga €300 000 di interessi all’anno. L’aliquota fiscale è del 30%. Trova il costo del debito al netto delle imposte rd·(1 − T) in percentuale.

D = €5 000 000I = €300 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1%, il rendimento atteso del mercato è del 7,5% e un’azione ha un beta di 0,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1%rm = 7,5%β = 0,8
re = %
3.Media
WACC = ?azioni ordinarie€6 000 000re​ = 13%azioni privilegiate€2 000 000rp​ = 7,5%debito€3 000 000rd​ = 3%T = 25%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €6 000 000, azioni privilegiate per €2 000 000 e debito per €3 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo delle azioni privilegiate del 7,5% e il costo del debito al lordo delle imposte del 3%. L’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

E = €6 000 000Ps = €2 000 000D = €3 000 000re = 13%rp = 7,5%rd = 3%T = 25%
WACC = %
4.Media
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = ?β = 1,5re​ = 11%

Un’azione con un beta di 1,5 ha un rendimento richiesto del 11%. Il tasso privo di rischio è del 2%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 1,5re = 11%rf = 2%
rm = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €32,00D0​ = €2,70g = 4%debito€96 000 000rd​ = 5%T = 28%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni quotate €32,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €48 000 000. Ha appena pagato un dividendo di €2,70 per azione, e i dividendi crescono del 4% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €96 000 000 e un costo al lordo delle imposte del 5%. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 5 000 000P0 = €32,00capitale proprio contabile = €48 000 000D0 = €2,70g = 4%D = €96 000 000rd = 5%T = 28%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €23,50D0​ = €1,10g = 5%debito€70 500 000rd​ = 6%T = 20%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni quotate €23,50; il valore contabile del suo capitale proprio è €35 300 000. Ha appena pagato un dividendo di €1,10 per azione, e i dividendi crescono del 5% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €70 500 000 e un costo al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 5 000 000P0 = €23,50capitale proprio contabile = €35 300 000D0 = €1,10g = 5%D = €70 500 000rd = 6%T = 20%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. rd·(1 − T) = 4,2 %
  2. 2. re = 6,2 %
  3. 3. WACC = 9,068 %
  4. 4. rm = 8 %
  5. 5. WACC = 9,334 %
  6. 6. WACC = 7,997 %

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