Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,3re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3%, il rendimento atteso del mercato è del 8,5% e un’azione ha un beta di 1,3. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3%rm = 8,5%β = 1,3
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,2re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2%, il rendimento atteso del mercato è del 7,5% e un’azione ha un beta di 1,2. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2%rm = 7,5%β = 1,2
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 13%debitoD = 0,25·Erd​ = 6%T = 20%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 0,25. Il suo costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

D/E = 0,25re = 13%rd = 6%T = 20%
WACC = %
4.Media
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 6,3%

Un’azione con un beta di 0,6 ha un rendimento richiesto del 6,3%. Il tasso privo di rischio è del 3%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 0,6re = 6,3%rf = 3%
rm = %
5.Difficile
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 7%D/E = 0,25capitale proprioβL​ = 1,3debitoD/E = 1,25capitale propriore​ = ?debitoT = 25%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,3 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,25. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1,25. L’aliquota fiscale è del 25%, il tasso privo di rischio del 3% e il premio per il rischio di mercato del 7%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,3D/E1 = 0,25D/E2 = 1,25T = 25%rf = 3%rm − rf = 7%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €19,00D0​ = €2,30g = 2%debito€57 000 000rd​ = 3%T = 28%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni quotate €19,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €57 000 000. Ha appena pagato un dividendo di €2,30 per azione, e i dividendi crescono del 2% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €57 000 000 e un costo al lordo delle imposte del 3%. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 5 000 000P0 = €19,00capitale proprio contabile = €57 000 000D0 = €2,30g = 2%D = €57 000 000rd = 3%T = 28%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 10,15 %
  2. 2. re = 8,6 %
  3. 3. WACC = 11,36 %
  4. 4. rm = 8,5 %
  5. 5. re = 17,85 %
  6. 6. WACC = 9,777 %

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