Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 8%β = 1,2re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3,5%, il rendimento atteso del mercato è del 8% e un’azione ha un beta di 1,2. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3,5%rm = 8%β = 1,2
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10,5%β = ?re​ = 13,3%

Gli investitori richiedono un rendimento del 13,3% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 3,5% e il rendimento atteso del mercato è del 10,5%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 13,3%rf = 3,5%rm = 10,5%
β =
3.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 10%debito€1 000 000rd​ = 4,5%T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €1 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €1 000 000re = 10%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %
4.Media
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = ?β = 1,2re​ = 8,8%

Un’azione con un beta di 1,2 ha un rendimento richiesto del 8,8%. Il tasso privo di rischio è del 1%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 1,2re = 8,8%rf = 1%
rm = %
5.Difficile
rf​ = 2,5%, rm​ − rf​ = 6,5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1,1D/E = 0,25capitale propriore​ = ?debitoT = 25%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1,1. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,25. L’aliquota fiscale è del 25%, il tasso privo di rischio è del 2,5% e il premio per il rischio di mercato è del 6,5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1,1D/E = 0,25T = 25%rf = 2,5%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio€15 000 000re​ = 14%obbligazioni5 000 × €925cedola 4%, n = 6T = 28%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €15 000 000 e un costo del capitale proprio del 14%. Il suo debito è costituito da 5 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 4%, 6 anni alla scadenza) quotate €925 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €15 000 000re = 14%obbligazioni: 5 000 × €925cedola = 4%n = 6T = 28%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 8,9 %
  2. 2. β = 1,4
  3. 3. WACC = 9,054 %
  4. 4. rm = 7,5 %
  5. 5. re = 10,99 %
  6. 6. WACC = 11,63 %

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