Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €2,10 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 3% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €43,50. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio r_e.

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €8,00 all’anno e sono quotate €42. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il costo delle azioni privilegiate r_p.

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 1. Il suo costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 11%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,2 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,4. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 0,6. L’aliquota fiscale è del 28%, il tasso privo di rischio del 2,5% e il premio per il rischio di mercato del 5%. Trova il costo del capitale proprio r_e dopo la modifica.

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €5 000 000 e un costo del capitale proprio del 9%. Il suo debito è costituito da 2 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 7%, 11 anni alla scadenza) quotate €963 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.