Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8,5%β = 1,2re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 8,5% e un’azione ha un beta di 1,2. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 8,5%β = 1,2
re = %
2.Facile
Dprestiti€8 000 000I = €360 000risparmio fiscaleT = 21%interessi al netto delle imposte?rd​·(1 − T) = ?

Un’azienda ha prestiti per €8 000 000 sui quali paga €360 000 di interessi all’anno. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il costo del debito al netto delle imposte rd·(1 − T) in percentuale.

D = €8 000 000I = €360 000T = 21%
rd·(1 − T) = %
3.Media
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = ?β = 1,25re​ = 6,5%

Un’azione con un beta di 1,25 ha un rendimento richiesto del 6,5%. Il tasso privo di rischio è del 1,5%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 1,25re = 6,5%rf = 1,5%
rm = %
4.Media
WACC = 9,31%capitale proprio€8 000 000re​ = ?debito€1 000 000rd​ = 5%T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio per €8 000 000 e debito per €1 000 000. Il suo WACC è del 9,31%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €8 000 000D = €1 000 000WACC = 9,31%rd = 5%T = 25%
re = %
5.Difficile
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 6,5%D/E = 0,2capitale proprioβL​ = 1,1debitoD/E = 1,5capitale propriore​ = ?debitoT = 30%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,1 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,2. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1,5. L’aliquota fiscale è del 30%, il tasso privo di rischio del 1% e il premio per il rischio di mercato del 6,5%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,1D/E1 = 0,2D/E2 = 1,5T = 30%rf = 1%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 500 000 × €35,00β = 0,9rf​ = 3%, rm​ = 9%debito20 000 × €980rd​ = 3,5%T = 30%

Un’azienda ha 2 500 000 azioni da €35,00 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 30%. Il beta dell’azione è 0,9, il tasso privo di rischio è del 3% e il rendimento di mercato è del 9%. Trova il WACC.

β = 0,9rf = 3%rm = 9%rd = 3,5%T = 30%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 9,4 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 3,555 %
  3. 3. rm = 5,5 %
  4. 4. re = 10,01 %
  5. 5. re = 13,86 %
  6. 6. WACC = 7,311 %

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