Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 5,5%β = 1,5re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 5,5% e un’azione ha un beta di 1,5. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 5,5%β = 1,5
re = %
2.Facile
anni0123…9Pp​ = €56€7,50€7,50€7,50…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €7,50 all’anno e sono quotate €56. L’aliquota fiscale è del 25%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €7,50Pp = €56T = 25%
rp = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€4 000 000re​ = 10%debito€1 000 000rd​ = 3,5%T = 20%

Un’azienda ha capitale proprio per €4 000 000 e debito per €1 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

E = €4 000 000D = €1 000 000re = 10%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %
4.Media
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 0,6re​ = 6,3%

Un’azione con un beta di 0,6 ha un rendimento richiesto del 6,3%. Il tasso privo di rischio è del 3%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 0,6re = 6,3%rf = 3%
rm = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 000 000 × €14,00D0​ = €0,90g = 4%debito€22 400 000rd​ = 6%T = 28%

Un’azienda ha 2 000 000 azioni quotate €14,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €16 800 000. Ha appena pagato un dividendo di €0,90 per azione, e i dividendi crescono del 4% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €22 400 000 e un costo al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 2 000 000P0 = €14,00capitale proprio contabile = €16 800 000D0 = €0,90g = 4%D = €22 400 000rd = 6%T = 28%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €58,00D0​ = €1,40g = 5%debito€290 000 000rd​ = 6%T = 30%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni quotate €58,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €145 000 000. Ha appena pagato un dividendo di €1,40 per azione, e i dividendi crescono del 5% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €290 000 000 e un costo al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 5 000 000P0 = €58,00capitale proprio contabile = €145 000 000D0 = €1,40g = 5%D = €290 000 000rd = 6%T = 30%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7,5 %
  2. 2. rp = 13,39 %
  3. 3. WACC = 8,56 %
  4. 4. rm = 8,5 %
  5. 5. WACC = 7,857 %
  6. 6. WACC = 5,867 %

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