Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,9re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2,5%, il rendimento atteso del mercato è del 7,5% e un’azione ha un beta di 0,9. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2,5%rm = 7,5%β = 0,9
re = %
2.Facile
Dprestiti€8 000 000I = €240 000risparmio fiscaleT = 25,8%interessi al netto delle imposte?rd​·(1 − T) = ?

Un’azienda ha prestiti per €8 000 000 sui quali paga €240 000 di interessi all’anno. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il costo del debito al netto delle imposte rd·(1 − T) in percentuale.

D = €8 000 000I = €240 000T = 25,8%
rd·(1 − T) = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€2 000 000re​ = 9%debito€1 000 000rd​ = 3%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €2 000 000 e debito per €1 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €2 000 000D = €1 000 000re = 9%rd = 3%T = 30%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 9%debito€5 000 000rd​ = 7%T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €5 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €5 000 000re = 9%rd = 7%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 4,5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1D/E = 0,25capitale propriore​ = ?debitoT = 21%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,25. L’aliquota fiscale è del 21%, il tasso privo di rischio è del 3% e il premio per il rischio di mercato è del 4,5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1D/E = 0,25T = 21%rf = 3%rm − rf = 4,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 000 000 × €19,50β = 0,9rf​ = 2%, rm​ = 9%debito10 000 × €960rd​ = 3,5%T = 28%

Un’azienda ha 2 000 000 azioni da €19,50 ciascuna e 10 000 obbligazioni quotate €960 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 28%. Il beta dell’azione è 0,9, il tasso privo di rischio è del 2% e il rendimento di mercato è del 9%. Trova il WACC.

β = 0,9rf = 2%rm = 9%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 2,226 %
  3. 3. WACC = 6,7 %
  4. 4. WACC = 7,295 %
  5. 5. re = 8,389 %
  6. 6. WACC = 7,158 %

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