Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 8%β = 1,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1%, il rendimento atteso del mercato è del 8% e un’azione ha un beta di 1,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1%rm = 8%β = 1,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 1,2re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 10% e un’azione ha un beta di 1,2. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 10%β = 1,2
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 10%debitoD = 0,4·Erd​ = 4,5%T = 20%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 0,4. Il suo costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

D/E = 0,4re = 10%rd = 4,5%T = 20%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€2 000 000re​ = 9%debito€5 000 000rd​ = 5%T = 28%

Un’azienda ha capitale proprio per €2 000 000 e debito per €5 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

E = €2 000 000D = €5 000 000re = 9%rd = 5%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio€10 000 000re​ = 11%obbligazioni4 000 × €983cedola 7%, n = 4T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €10 000 000 e un costo del capitale proprio del 11%. Il suo debito è costituito da 4 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 7%, 4 anni alla scadenza) quotate €983 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €10 000 000re = 11%obbligazioni: 4 000 × €983cedola = 7%n = 4T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 000 000 × €17,50β = 0,9rf​ = 3%, rm​ = 9%debito5 000 × €1 050rd​ = 5%T = 21%

Un’azienda ha 2 000 000 azioni da €17,50 ciascuna e 5 000 obbligazioni quotate €1 050 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Il beta dell’azione è 0,9, il tasso privo di rischio è del 3% e il rendimento di mercato è del 9%. Trova il WACC.

β = 0,9rf = 3%rm = 9%rd = 5%T = 21%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 13,6 %
  2. 2. re = 11,2 %
  3. 3. WACC = 8,171 %
  4. 4. WACC = 5,143 %
  5. 5. WACC = 9,468 %
  6. 6. WACC = 7,82 %

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