Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,1re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3,5%, il rendimento atteso del mercato è del 7,5% e un’azione ha un beta di 1,1. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3,5%rm = 7,5%β = 1,1
re = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €122,50D1​D2​D3​…D0​ = €3,50, g = 5%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €3,50 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 5% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €122,50. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €3,50g = 5%P0 = €122,50
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 11%debito€1 000 000rd​ = 4%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €1 000 000. Il costo del capitale proprio è del 11%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €1 000 000re = 11%rd = 4%T = 21%
WACC = %
4.Media
WACC = ?azioni ordinarie€6 000 000re​ = 14%azioni privilegiate€2 000 000rp​ = 7%debito€6 000 000rd​ = 4,5%T = 25%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €6 000 000, azioni privilegiate per €2 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 14%, il costo delle azioni privilegiate del 7% e il costo del debito al lordo delle imposte del 4,5%. L’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

E = €6 000 000Ps = €2 000 000D = €6 000 000re = 14%rp = 7%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,2capitale proprioβL​ = 0,9debitoD/E = 1,25capitale propriore​ = ?debitoT = 20%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 0,9 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,2. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1,25. L’aliquota fiscale è del 20%, il tasso privo di rischio del 2% e il premio per il rischio di mercato del 5%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 0,9D/E1 = 0,2D/E2 = 1,25T = 20%rf = 2%rm − rf = 5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 500 000 × €30,00β = 1,3rf​ = 1%, rm​ = 7%debito20 000 × €980rd​ = 7%T = 21%

Un’azienda ha 2 500 000 azioni da €30,00 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 21%. Il beta dell’azione è 1,3, il tasso privo di rischio è del 1% e il rendimento di mercato è del 7%. Trova il WACC.

β = 1,3rf = 1%rm = 7%rd = 7%T = 21%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7,9 %
  2. 2. re = 8 %
  3. 3. WACC = 9,88 %
  4. 4. WACC = 8,446 %
  5. 5. re = 9,759 %
  6. 6. WACC = 8,122 %

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