Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
Dprestiti€2 000 000I = €140 000risparmio fiscaleT = 20%interessi al netto delle imposte?rd​·(1 − T) = ?

Un’azienda ha prestiti per €2 000 000 sui quali paga €140 000 di interessi all’anno. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il costo del debito al netto delle imposte rd·(1 − T) in percentuale.

D = €2 000 000I = €140 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9%β = 0,6re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3,5%, il rendimento atteso del mercato è del 9% e un’azione ha un beta di 0,6. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3,5%rm = 9%β = 0,6
re = %
3.Media
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 0,8re​ = 7%

Un’azione con un beta di 0,8 ha un rendimento richiesto del 7%. Il tasso privo di rischio è del 3%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 0,8re = 7%rf = 3%
rm = %
4.Media
WACC = ?azioni ordinarie€4 000 000re​ = 14%azioni privilegiate€1 500 000rp​ = 7,5%debito€6 000 000rd​ = 4%T = 25,8%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €4 000 000, azioni privilegiate per €1 500 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 14%, il costo delle azioni privilegiate del 7,5% e il costo del debito al lordo delle imposte del 4%. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

E = €4 000 000Ps = €1 500 000D = €6 000 000re = 14%rp = 7,5%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €25,00β = 1,5rf​ = 4%, rm​ = 10%debito10 000 × €980rd​ = 3,5%T = 20%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni da €25,00 ciascuna e 10 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 20%. Il beta dell’azione è 1,5, il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento di mercato è del 10%. Trova il WACC.

β = 1,5rf = 4%rm = 10%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €27,50β = 1,1rf​ = 2,5%, rm​ = 6,5%debito20 000 × €960rd​ = 4,5%T = 25%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €27,50 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €960 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 25%. Il beta dell’azione è 1,1, il tasso privo di rischio è del 2,5% e il rendimento di mercato è del 6,5%. Trova il WACC.

β = 1,1rf = 2,5%rm = 6,5%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. rd·(1 − T) = 5,6 %
  2. 2. re = 6,8 %
  3. 3. rm = 8 %
  4. 4. WACC = 7,396 %
  5. 5. WACC = 12,26 %
  6. 6. WACC = 5,451 %

Soluzioni complete passo passo: esercitati su questo argomento su examproblems.com.