Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
anni0123…9Pp​ = €46€4,00€4,00€4,00…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €4,00 all’anno e sono quotate €46. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €4,00Pp = €46T = 21%
rp = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 10%β = 0,9re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3%, il rendimento atteso del mercato è del 10% e un’azione ha un beta di 0,9. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3%rm = 10%β = 0,9
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€2 000 000re​ = 12%debito€4 000 000rd​ = 4%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €2 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 12%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €2 000 000D = €4 000 000re = 12%rd = 4%T = 21%
WACC = %
4.Media
WACC = ?azioni ordinarie€6 000 000re​ = 13%azioni privilegiate€1 500 000rp​ = 6,5%debito€5 000 000rd​ = 4,5%T = 25%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €6 000 000, azioni privilegiate per €1 500 000 e debito per €5 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo delle azioni privilegiate del 6,5% e il costo del debito al lordo delle imposte del 4,5%. L’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

E = €6 000 000Ps = €1 500 000D = €5 000 000re = 13%rp = 6,5%rd = 4,5%T = 25%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 000 000 × €27,00β = 1,8rf​ = 3%, rm​ = 10%debito5 000 × €1 050rd​ = 3,5%T = 28%

Un’azienda ha 2 000 000 azioni da €27,00 ciascuna e 5 000 obbligazioni quotate €1 050 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 28%. Il beta dell’azione è 1,8, il tasso privo di rischio è del 3% e il rendimento di mercato è del 10%. Trova il WACC.

β = 1,8rf = 3%rm = 10%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 500 000 × €15,50β = 1,3rf​ = 2,5%, rm​ = 9%debito20 000 × €1 000rd​ = 3%T = 25,8%

Un’azienda ha 2 500 000 azioni da €15,50 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €1 000 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Il beta dell’azione è 1,3, il tasso privo di rischio è del 2,5% e il rendimento di mercato è del 9%. Trova il WACC.

β = 1,3rf = 2,5%rm = 9%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. rp = 8,696 %
  2. 2. re = 9,3 %
  3. 3. WACC = 6,107 %
  4. 4. WACC = 8,37 %
  5. 5. WACC = 14,44 %
  6. 6. WACC = 7,98 %

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