Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 9,5% e un’azione ha un beta di 1,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 9,5%β = 1,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 8%β = 1,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 8% e un’azione ha un beta di 1,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 8%β = 1,8
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€3 000 000re​ = 13%debito€1 000 000rd​ = 4,5%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €1 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €3 000 000D = €1 000 000re = 13%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %
4.Media
WACC = ?azioni ordinarie€5 000 000re​ = 11%azioni privilegiate€500 000rp​ = 8%debito€4 000 000rd​ = 6%T = 28%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €5 000 000, azioni privilegiate per €500 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 11%, il costo delle azioni privilegiate del 8% e il costo del debito al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

E = €5 000 000Ps = €500 000D = €4 000 000re = 11%rp = 8%rd = 6%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €22,00D0​ = €0,90g = 2%debito€17 600 000rd​ = 6%T = 25,8%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni quotate €22,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €6 600 000. Ha appena pagato un dividendo di €0,90 per azione, e i dividendi crescono del 2% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €17 600 000 e un costo al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 1 000 000P0 = €22,00capitale proprio contabile = €6 600 000D0 = €0,90g = 2%D = €17 600 000rd = 6%T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €27,00β = 1,5rf​ = 2,5%, rm​ = 9,5%debito40 000 × €960rd​ = 7%T = 28%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni da €27,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €960 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 28%. Il beta dell’azione è 1,5, il tasso privo di rischio è del 2,5% e il rendimento di mercato è del 9,5%. Trova il WACC.

β = 1,5rf = 2,5%rm = 9,5%rd = 7%T = 28%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 13,9 %
  2. 2. re = 11,2 %
  3. 3. WACC = 10,54 %
  4. 4. WACC = 8,029 %
  5. 5. WACC = 5,408 %
  6. 6. WACC = 10,91 %

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