Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
anni0123…9Pp​ = €59€7,50€7,50€7,50…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €7,50 all’anno e sono quotate €59. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €7,50Pp = €59T = 25,8%
rp = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 10%β = 1,5re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3,5%, il rendimento atteso del mercato è del 10% e un’azione ha un beta di 1,5. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3,5%rm = 10%β = 1,5
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€3 000 000re​ = 13%debito€6 000 000rd​ = 6%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

E = €3 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 6%T = 30%
WACC = %
4.Media
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = ?β = 1,5re​ = 10%

Un’azione con un beta di 1,5 ha un rendimento richiesto del 10%. Il tasso privo di rischio è del 2,5%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 1,5re = 10%rf = 2,5%
rm = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €26,00β = 0,6rf​ = 3,5%, rm​ = 9,5%debito20 000 × €1 020rd​ = 5%T = 21%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €26,00 ciascuna e 20 000 obbligazioni quotate €1 020 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Il beta dell’azione è 0,6, il tasso privo di rischio è del 3,5% e il rendimento di mercato è del 9,5%. Trova il WACC.

β = 0,6rf = 3,5%rm = 9,5%rd = 5%T = 21%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €15,00D0​ = €0,70g = 5%debito€18 000 000rd​ = 6%T = 28%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni quotate €15,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €30 000 000. Ha appena pagato un dividendo di €0,70 per azione, e i dividendi crescono del 5% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €18 000 000 e un costo al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 4 000 000P0 = €15,00capitale proprio contabile = €30 000 000D0 = €0,70g = 5%D = €18 000 000rd = 6%T = 28%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. rp = 12,71 %
  2. 2. re = 13,25 %
  3. 3. WACC = 7,133 %
  4. 4. rm = 7,5 %
  5. 5. WACC = 5,715 %
  6. 6. WACC = 8,612 %

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