Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
anni0123…9P0​ = €72,00D1​D2​D3​…D0​ = €3,40, g = 6%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €3,40 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 6% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €72,00. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €3,40g = 6%P0 = €72,00
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9,5%β = 0,6re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 9,5% e un’azione ha un beta di 0,6. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 9,5%β = 0,6
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€2 000 000re​ = 9%debito€1 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio per €2 000 000 e debito per €1 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

E = €2 000 000D = €1 000 000re = 9%rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
4.Media
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = ?β = 0,8re​ = 6,2%

Un’azione con un beta di 0,8 ha un rendimento richiesto del 6,2%. Il tasso privo di rischio è del 3%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 0,8re = 6,2%rf = 3%
rm = %
5.Difficile
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1D/E = 0,6capitale propriore​ = ?debitoT = 21%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,6. L’aliquota fiscale è del 21%, il tasso privo di rischio è del 4% e il premio per il rischio di mercato è del 5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1D/E = 0,6T = 21%rf = 4%rm − rf = 5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €51,50β = 1,3rf​ = 4%, rm​ = 8%debito5 000 × €980rd​ = 3,5%T = 28%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni da €51,50 ciascuna e 5 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 28%. Il beta dell’azione è 1,3, il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento di mercato è del 8%. Trova il WACC.

β = 1,3rf = 4%rm = 8%rd = 3,5%T = 28%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 11,01 %
  2. 2. re = 7,3 %
  3. 3. WACC = 7,237 %
  4. 4. rm = 7 %
  5. 5. re = 11,37 %
  6. 6. WACC = 9,075 %

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