Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 11%β = 1,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 11% e un’azione ha un beta di 1,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 11%β = 1,8
re = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €55,00D1​D2​D3​…D0​ = €3,20, g = 3%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €3,20 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 3% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €55,00. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €3,20g = 3%P0 = €55,00
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 9%debitoD = 0,6·Erd​ = 5%T = 20%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 0,6. Il suo costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

D/E = 0,6re = 9%rd = 5%T = 20%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€3 000 000re​ = 11%debito€2 000 000rd​ = 7%T = 28%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 11%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

E = €3 000 000D = €2 000 000re = 11%rd = 7%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 3,5%, rm​ − rf​ = 5,5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1,2D/E = 1capitale propriore​ = ?debitoT = 20%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1,2. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 1. L’aliquota fiscale è del 20%, il tasso privo di rischio è del 3,5% e il premio per il rischio di mercato è del 5,5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1,2D/E = 1T = 20%rf = 3,5%rm − rf = 5,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €31,00β = 1,1rf​ = 1,5%, rm​ = 7%debito5 000 × €1 000rd​ = 4%T = 25%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni da €31,00 ciascuna e 5 000 obbligazioni quotate €1 000 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 25%. Il beta dell’azione è 1,1, il tasso privo di rischio è del 1,5% e il rendimento di mercato è del 7%. Trova il WACC.

β = 1,1rf = 1,5%rm = 7%rd = 4%T = 25%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 16,6 %
  2. 2. re = 8,993 %
  3. 3. WACC = 7,125 %
  4. 4. WACC = 8,616 %
  5. 5. re = 15,38 %
  6. 6. WACC = 7,374 %

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