Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
anni0123…9Pp​ = €50€3,00€3,00€3,00…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €3,00 all’anno e sono quotate €50. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €3,00Pp = €50T = 25,8%
rp = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €36,50D1​D2​D3​…D0​ = €2,50, g = 2%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €2,50 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 2% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €36,50. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €2,50g = 2%P0 = €36,50
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€3 000 000re​ = 8%debito€2 000 000rd​ = 7%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €3 000 000D = €2 000 000re = 8%rd = 7%T = 21%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€10 000 000re​ = 14%debito€5 000 000rd​ = 5%T = 28%

Un’azienda ha capitale proprio per €10 000 000 e debito per €5 000 000. Il costo del capitale proprio è del 14%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

E = €10 000 000D = €5 000 000re = 14%rd = 5%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,5capitale proprioβL​ = 1,3debitoD/E = 1capitale propriore​ = ?debitoT = 28%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,3 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,5. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1. L’aliquota fiscale è del 28%, il tasso privo di rischio del 1% e il premio per il rischio di mercato del 5%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,3D/E1 = 0,5D/E2 = 1T = 28%rf = 1%rm − rf = 5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €39,00β = 1,8rf​ = 1,5%, rm​ = 7,5%debito10 000 × €980rd​ = 4,5%T = 30%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni da €39,00 ciascuna e 10 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 30%. Il beta dell’azione è 1,8, il tasso privo di rischio è del 1,5% e il rendimento di mercato è del 7,5%. Trova il WACC.

β = 1,8rf = 1,5%rm = 7,5%rd = 4,5%T = 30%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. rp = 6 %
  2. 2. re = 8,986 %
  3. 3. WACC = 7,012 %
  4. 4. WACC = 10,53 %
  5. 5. re = 9,221 %
  6. 6. WACC = 11,86 %

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