Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
anni0123…9Pp​ = €66€6,50€6,50€6,50…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €6,50 all’anno e sono quotate €66. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €6,50Pp = €66T = 25,8%
rp = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7%β = 0,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 7% e un’azione ha un beta di 0,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 7%β = 0,8
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€10 000 000re​ = 11%debito€2 000 000rd​ = 6%T = 20%

Un’azienda ha capitale proprio per €10 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 11%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

E = €10 000 000D = €2 000 000re = 11%rd = 6%T = 20%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€4 000 000re​ = 11%debito€3 000 000rd​ = 5%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €4 000 000 e debito per €3 000 000. Il costo del capitale proprio è del 11%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €4 000 000D = €3 000 000re = 11%rd = 5%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 6%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1,1D/E = 0,5capitale propriore​ = ?debitoT = 20%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1,1. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,5. L’aliquota fiscale è del 20%, il tasso privo di rischio è del 1,5% e il premio per il rischio di mercato è del 6%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1,1D/E = 0,5T = 20%rf = 1,5%rm − rf = 6%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €52,00D0​ = €1,30g = 4%debito€62 400 000rd​ = 6%T = 30%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni quotate €52,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €104 000 000. Ha appena pagato un dividendo di €1,30 per azione, e i dividendi crescono del 4% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €62 400 000 e un costo al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 4 000 000P0 = €52,00capitale proprio contabile = €104 000 000D0 = €1,30g = 4%D = €62 400 000rd = 6%T = 30%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. rp = 9,848 %
  2. 2. re = 5,9 %
  3. 3. WACC = 9,967 %
  4. 4. WACC = 7,979 %
  5. 5. re = 10,74 %
  6. 6. WACC = 6,046 %

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