Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 6%β = 0,6re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1%, il rendimento atteso del mercato è del 6% e un’azione ha un beta di 0,6. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1%rm = 6%β = 0,6
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 7,5%β = 1,5re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2%, il rendimento atteso del mercato è del 7,5% e un’azione ha un beta di 1,5. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2%rm = 7,5%β = 1,5
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€10 000 000re​ = 13%debito€6 000 000rd​ = 5%T = 20%

Un’azienda ha capitale proprio per €10 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

E = €10 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 5%T = 20%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 9%debitoD = 0,5·Erd​ = 4%T = 25,8%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 0,5. Il suo costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

D/E = 0,5re = 9%rd = 4%T = 25,8%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio5 000 000 × €46,00D0​ = €2,40g = 4%debito€138 000 000rd​ = 5%T = 25,8%

Un’azienda ha 5 000 000 azioni quotate €46,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €115 000 000. Ha appena pagato un dividendo di €2,40 per azione, e i dividendi crescono del 4% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €138 000 000 e un costo al lordo delle imposte del 5%. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 5 000 000P0 = €46,00capitale proprio contabile = €115 000 000D0 = €2,40g = 4%D = €138 000 000rd = 5%T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €49,00β = 1,5rf​ = 4%, rm​ = 9,5%debito10 000 × €1 000rd​ = 3,5%T = 21%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €49,00 ciascuna e 10 000 obbligazioni quotate €1 000 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Il beta dell’azione è 1,5, il tasso privo di rischio è del 4% e il rendimento di mercato è del 9,5%. Trova il WACC.

β = 1,5rf = 4%rm = 9,5%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 4 %
  2. 2. re = 10,25 %
  3. 3. WACC = 9,625 %
  4. 4. WACC = 6,989 %
  5. 5. WACC = 7,283 %
  6. 6. WACC = 10,64 %

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