Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 8%β = 0,9re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 8% e un’azione ha un beta di 0,9. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 8%β = 0,9
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9%β = 1,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2,5%, il rendimento atteso del mercato è del 9% e un’azione ha un beta di 1,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2,5%rm = 9%β = 1,8
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€12 000 000re​ = 10%debito€3 000 000rd​ = 4%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €12 000 000 e debito per €3 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €12 000 000D = €3 000 000re = 10%rd = 4%T = 21%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 9%debito€5 000 000rd​ = 7%T = 28%

Un’azienda ha capitale proprio per €6 000 000 e debito per €5 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

E = €6 000 000D = €5 000 000re = 9%rd = 7%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €53,00D0​ = €2,20g = 5%debito€127 200 000rd​ = 3%T = 21%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni quotate €53,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €127 200 000. Ha appena pagato un dividendo di €2,20 per azione, e i dividendi crescono del 5% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €127 200 000 e un costo al lordo delle imposte del 3%. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 4 000 000P0 = €53,00capitale proprio contabile = €127 200 000D0 = €2,20g = 5%D = €127 200 000rd = 3%T = 21%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5,5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 0,6D/E = 1capitale propriore​ = ?debitoT = 28%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 0,6. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 1. L’aliquota fiscale è del 28%, il tasso privo di rischio è del 1% e il premio per il rischio di mercato è del 5,5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 0,6D/E = 1T = 28%rf = 1%rm − rf = 5,5%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7,35 %
  2. 2. re = 14,2 %
  3. 3. WACC = 8,632 %
  4. 4. WACC = 7,2 %
  5. 5. WACC = 6,738 %
  6. 6. re = 6,676 %

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