Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6,5%β = 1,2re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 6,5% e un’azione ha un beta di 1,2. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 6,5%β = 1,2
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9,5%β = 1,2re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3,5%, il rendimento atteso del mercato è del 9,5% e un’azione ha un beta di 1,2. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3,5%rm = 9,5%β = 1,2
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 9%debitoD = 0,25·Erd​ = 4%T = 21%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 0,25. Il suo costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

D/E = 0,25re = 9%rd = 4%T = 21%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 13%debitoD = 0,75·Erd​ = 4%T = 30%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 0,75. Il suo costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

D/E = 0,75re = 13%rd = 4%T = 30%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €31,00D0​ = €2,80g = 2%debito€24 800 000rd​ = 6%T = 20%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni quotate €31,00; il valore contabile del suo capitale proprio è €15 500 000. Ha appena pagato un dividendo di €2,80 per azione, e i dividendi crescono del 2% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €24 800 000 e un costo al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 1 000 000P0 = €31,00capitale proprio contabile = €15 500 000D0 = €2,80g = 2%D = €24 800 000rd = 6%T = 20%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,4capitale proprioβL​ = 1,5debitoD/E = 0,75capitale propriore​ = ?debitoT = 30%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,5 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,4. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 0,75. L’aliquota fiscale è del 30%, il tasso privo di rischio del 1% e il premio per il rischio di mercato del 5%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,5D/E1 = 0,4D/E2 = 0,75T = 30%rf = 1%rm − rf = 5%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 7,5 %
  2. 2. re = 10,7 %
  3. 3. WACC = 7,832 %
  4. 4. WACC = 8,629 %
  5. 5. WACC = 8,363 %
  6. 6. re = 9,936 %

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