Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 8,5%β = 0,6re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 3%, il rendimento atteso del mercato è del 8,5% e un’azione ha un beta di 0,6. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 3%rm = 8,5%β = 0,6
re = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €36,00D1​D2​D3​…D0​ = €2,10, g = 2,5%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €2,10 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 2,5% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €36,00. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €2,10g = 2,5%P0 = €36,00
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprioEre​ = 9%debitoD = 0,25·Erd​ = 6%T = 25%

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 0,25. Il suo costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

D/E = 0,25re = 9%rd = 6%T = 25%
WACC = %
4.Media
WACC = 6,75%capitale proprio€3 000 000re​ = ?debito€5 000 000rd​ = 6%T = 20%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €5 000 000. Il suo WACC è del 6,75%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €3 000 000D = €5 000 000WACC = 6,75%rd = 6%T = 20%
re = %
5.Difficile
rf​ = 1%, rm​ − rf​ = 5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1,1D/E = 0,4capitale propriore​ = ?debitoT = 25%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1,1. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,4. L’aliquota fiscale è del 25%, il tasso privo di rischio è del 1% e il premio per il rischio di mercato è del 5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1,1D/E = 0,4T = 25%rf = 1%rm − rf = 5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €22,00β = 1,2rf​ = 1,5%, rm​ = 5,5%debito40 000 × €1 020rd​ = 3%T = 25%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni da €22,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €1 020 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 25%. Il beta dell’azione è 1,2, il tasso privo di rischio è del 1,5% e il rendimento di mercato è del 5,5%. Trova il WACC.

β = 1,2rf = 1,5%rm = 5,5%rd = 3%T = 25%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 6,3 %
  2. 2. re = 8,479 %
  3. 3. WACC = 8,1 %
  4. 4. re = 10 %
  5. 5. re = 8,15 %
  6. 6. WACC = 5,017 %

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