Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 6,5%β = 0,6re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2%, il rendimento atteso del mercato è del 6,5% e un’azione ha un beta di 0,6. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2%rm = 6,5%β = 0,6
re = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €45,50D1​D2​D3​…D0​ = €3,00, g = 6%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €3,00 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 6% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €45,50. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €3,00g = 6%P0 = €45,50
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€5 000 000re​ = 12%debito€1 000 000rd​ = 4%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €5 000 000 e debito per €1 000 000. Il costo del capitale proprio è del 12%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €5 000 000D = €1 000 000re = 12%rd = 4%T = 21%
WACC = %
4.Media
WACC = ?azioni ordinarie€8 000 000re​ = 13%azioni privilegiate€1 000 000rp​ = 6,5%debito€2 000 000rd​ = 5%T = 21%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €8 000 000, azioni privilegiate per €1 000 000 e debito per €2 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo delle azioni privilegiate del 6,5% e il costo del debito al lordo delle imposte del 5%. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €8 000 000Ps = €1 000 000D = €2 000 000re = 13%rp = 6,5%rd = 5%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio4 000 000 × €44,50β = 0,6rf​ = 3%, rm​ = 10%debito5 000 × €980rd​ = 4,5%T = 28%

Un’azienda ha 4 000 000 azioni da €44,50 ciascuna e 5 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 28%. Il beta dell’azione è 0,6, il tasso privo di rischio è del 3% e il rendimento di mercato è del 10%. Trova il WACC.

β = 0,6rf = 3%rm = 10%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
6.Difficile
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 6,5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1,2D/E = 0,75capitale propriore​ = ?debitoT = 21%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1,2. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,75. L’aliquota fiscale è del 21%, il tasso privo di rischio è del 1,5% e il premio per il rischio di mercato è del 6,5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1,2D/E = 0,75T = 21%rf = 1,5%rm − rf = 6,5%
re = %

Soluzioni

  1. 1. re = 4,7 %
  2. 2. re = 12,99 %
  3. 3. WACC = 10,53 %
  4. 4. WACC = 10,76 %
  5. 5. WACC = 7,094 %
  6. 6. re = 13,92 %

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