Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10,5%β = 0,9re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 4%, il rendimento atteso del mercato è del 10,5% e un’azione ha un beta di 0,9. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 4%rm = 10,5%β = 0,9
re = %
2.Facile
anni0123…9P0​ = €9,00D1​D2​D3​…D0​ = €0,70, g = 2,5%, re​ = ?

Un’azienda ha appena pagato un dividendo di €0,70 per azione. Si prevede che i dividendi crescano del 2,5% all’anno per sempre, e il prezzo dell’azione è €9,00. Usa il modello di crescita dei dividendi per trovare il costo del capitale proprio re.

D0 = €0,70g = 2,5%P0 = €9,00
re = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€8 000 000re​ = 11%debito€1 000 000rd​ = 6%T = 20%

Un’azienda ha capitale proprio per €8 000 000 e debito per €1 000 000. Il costo del capitale proprio è del 11%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

E = €8 000 000D = €1 000 000re = 11%rd = 6%T = 20%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€12 000 000re​ = 8%debito€1 000 000rd​ = 6%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €12 000 000 e debito per €1 000 000. Il costo del capitale proprio è del 8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €12 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 6%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio€15 000 000re​ = 9%obbligazioni4 000 × €975cedola 5%, n = 6T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €15 000 000 e un costo del capitale proprio del 9%. Il suo debito è costituito da 4 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 5%, 6 anni alla scadenza) quotate €975 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €15 000 000re = 9%obbligazioni: 4 000 × €975cedola = 5%n = 6T = 25,8%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €48,50β = 1,2rf​ = 1%, rm​ = 7%debito5 000 × €1 050rd​ = 5%T = 30%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €48,50 ciascuna e 5 000 obbligazioni quotate €1 050 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 5% e l’aliquota fiscale è del 30%. Il beta dell’azione è 1,2, il tasso privo di rischio è del 1% e il rendimento di mercato è del 7%. Trova il WACC.

β = 1,2rf = 1%rm = 7%rd = 5%T = 30%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 9,85 %
  2. 2. re = 10,47 %
  3. 3. WACC = 10,31 %
  4. 4. WACC = 7,749 %
  5. 5. WACC = 7,985 %
  6. 6. WACC = 7,741 %

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