Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €4,00 all’anno e sono quotate €45. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il costo delle azioni privilegiate r_p.

Un’azienda ha prestiti per €10 000 000 sui quali paga €350 000 di interessi all’anno. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il costo del debito al netto delle imposte r_d·(1 − T) in percentuale.

Un’azienda ha un rapporto debito/capitale proprio (a valori di mercato) di 0,25. Il suo costo del capitale proprio è del 10%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €12 000 000, azioni privilegiate per €1 000 000 e debito per €3 000 000. Il costo del capitale proprio è del 10%, il costo delle azioni privilegiate del 8% e il costo del debito al lordo delle imposte del 4%. L’aliquota fiscale è del 30%. Trova il WACC.

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 0,8. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 1. L’aliquota fiscale è del 25,8%, il tasso privo di rischio è del 2% e il premio per il rischio di mercato è del 6,5%. Trova il costo del capitale proprio r_e con la nuova struttura del capitale.

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,25. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1,5. L’aliquota fiscale è del 20%, il tasso privo di rischio del 3,5% e il premio per il rischio di mercato del 6%. Trova il costo del capitale proprio r_e dopo la modifica.