Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 9%β = ?re​ = 7,375%

Gli investitori richiedono un rendimento del 7,375% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 2,5% e il rendimento atteso del mercato è del 9%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 7,375%rf = 2,5%rm = 9%
β =
2.Facile
Dprestiti€2 000 000I = €60 000risparmio fiscaleT = 28%interessi al netto delle imposte?rd​·(1 − T) = ?

Un’azienda ha prestiti per €2 000 000 sui quali paga €60 000 di interessi all’anno. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il costo del debito al netto delle imposte rd·(1 − T) in percentuale.

D = €2 000 000I = €60 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€10 000 000re​ = 14%debito€3 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €10 000 000 e debito per €3 000 000. Il costo del capitale proprio è del 14%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €10 000 000D = €3 000 000re = 14%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€4 000 000re​ = 8%debito€5 000 000rd​ = 4,5%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €4 000 000 e debito per €5 000 000. Il costo del capitale proprio è del 8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €4 000 000D = €5 000 000re = 8%rd = 4,5%T = 21%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 000 000 × €37,50D0​ = €2,30g = 4%debito€22 500 000rd​ = 6%T = 28%

Un’azienda ha 2 000 000 azioni quotate €37,50; il valore contabile del suo capitale proprio è €45 000 000. Ha appena pagato un dividendo di €2,30 per azione, e i dividendi crescono del 4% all’anno. Il suo debito ha un valore di mercato di €22 500 000 e un costo al lordo delle imposte del 6%. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC, usando il modello di crescita dei dividendi per il costo del capitale proprio.

N = 2 000 000P0 = €37,50capitale proprio contabile = €45 000 000D0 = €2,30g = 4%D = €22 500 000rd = 6%T = 28%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 000 000 × €20,00β = 0,6rf​ = 2,5%, rm​ = 9%debito40 000 × €960rd​ = 7%T = 28%

Un’azienda ha 2 000 000 azioni da €20,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €960 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 28%. Il beta dell’azione è 0,6, il tasso privo di rischio è del 2,5% e il rendimento di mercato è del 9%. Trova il WACC.

β = 0,6rf = 2,5%rm = 9%rd = 7%T = 28%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. β = 0,75
  2. 2. rd·(1 − T) = 2,16 %
  3. 3. WACC = 11,59 %
  4. 4. WACC = 5,531 %
  5. 5. WACC = 8,981 %
  6. 6. WACC = 5,734 %

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