Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 7%β = 1,3re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 7% e un’azione ha un beta di 1,3. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 7%β = 1,3
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 5,5%β = 1,5re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 5,5% e un’azione ha un beta di 1,5. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 5,5%β = 1,5
re = %
3.Media
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = ?β = 1,6re​ = 11,2%

Un’azione con un beta di 1,6 ha un rendimento richiesto del 11,2%. Il tasso privo di rischio è del 4%. Quale rendimento atteso del mercato rm implica il CAPM?

β = 1,6re = 11,2%rf = 4%
rm = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€3 000 000re​ = 8%debito€4 000 000rd​ = 4,5%T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio per €3 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4,5% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

E = €3 000 000D = €4 000 000re = 8%rd = 4,5%T = 25,8%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 1,5%, rm​ − rf​ = 5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 0,9D/E = 0,75capitale propriore​ = ?debitoT = 30%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 0,9. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,75. L’aliquota fiscale è del 30%, il tasso privo di rischio è del 1,5% e il premio per il rischio di mercato è del 5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 0,9D/E = 0,75T = 30%rf = 1,5%rm − rf = 5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio2 500 000 × €15,00β = 1,1rf​ = 3,5%, rm​ = 7,5%debito10 000 × €960rd​ = 3,5%T = 21%

Un’azienda ha 2 500 000 azioni da €15,00 ciascuna e 10 000 obbligazioni quotate €960 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 21%. Il beta dell’azione è 1,1, il tasso privo di rischio è del 3,5% e il rendimento di mercato è del 7,5%. Trova il WACC.

β = 1,1rf = 3,5%rm = 7,5%rd = 3,5%T = 21%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 8,65 %
  2. 2. re = 7,5 %
  3. 3. rm = 8,5 %
  4. 4. WACC = 5,337 %
  5. 5. re = 8,363 %
  6. 6. WACC = 6,853 %

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