Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

Per i docenti: gratuita da stampare, copiare e usare in classe. Ogni nuova scheda ha nuovi valori e le sue soluzioni. Un link a ExamProblems nella pagina del corso è molto apprezzato.

Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 8%β = 1,5re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1%, il rendimento atteso del mercato è del 8% e un’azione ha un beta di 1,5. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1%rm = 8%β = 1,5
re = %
2.Facile
anni0123…9Pp​ = €55€3,50€3,50€3,50…rp​ = ?

Le azioni privilegiate di un’azienda pagano un dividendo fisso di €3,50 all’anno e sono quotate €55. L’aliquota fiscale è del 25%. Trova il costo delle azioni privilegiate rp.

Dp = €3,50Pp = €55T = 25%
rp = %
3.Media
WACC = ?capitale proprio€4 000 000re​ = 9%debito€6 000 000rd​ = 7%T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio per €4 000 000 e debito per €6 000 000. Il costo del capitale proprio è del 9%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 7% e l’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC.

E = €4 000 000D = €6 000 000re = 9%rd = 7%T = 25%
WACC = %
4.Media
WACC = 10,07%capitale proprio€10 000 000re​ = ?debito€5 000 000rd​ = 6%T = 30%

Un’azienda ha capitale proprio per €10 000 000 e debito per €5 000 000. Il suo WACC è del 10,07%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 6% e l’aliquota fiscale è del 30%. Trova il costo del capitale proprio re.

E = €10 000 000D = €5 000 000WACC = 10,07%rd = 6%T = 30%
re = %
5.Difficile
rf​ = 3%, rm​ − rf​ = 6,5%nessun debitocapitale proprioβU​ = 1D/E = 0,75capitale propriore​ = ?debitoT = 21%

L’attività di un’azienda ha un beta unlevered (delle attività) di 1. Prevede un rapporto debito/capitale proprio di 0,75. L’aliquota fiscale è del 21%, il tasso privo di rischio è del 3% e il premio per il rischio di mercato è del 6,5%. Trova il costo del capitale proprio re con la nuova struttura del capitale.

βU = 1D/E = 0,75T = 21%rf = 3%rm − rf = 6,5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €44,50β = 1,3rf​ = 3%, rm​ = 7,5%debito40 000 × €1 050rd​ = 3%T = 25%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €44,50 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €1 050 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 25%. Il beta dell’azione è 1,3, il tasso privo di rischio è del 3% e il rendimento di mercato è del 7,5%. Trova il WACC.

β = 1,3rf = 3%rm = 7,5%rd = 3%T = 25%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 11,5 %
  2. 2. rp = 6,364 %
  3. 3. WACC = 6,75 %
  4. 4. re = 13,01 %
  5. 5. re = 13,35 %
  6. 6. WACC = 5,645 %

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