Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 2,5%β = 1rm​ = 7,5%β = 0,8re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 2,5%, il rendimento atteso del mercato è del 7,5% e un’azione ha un beta di 0,8. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 2,5%rm = 7,5%β = 0,8
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = 7%β = ?re​ = 6,4%

Gli investitori richiedono un rendimento del 6,4% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 1% e il rendimento atteso del mercato è del 7%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 6,4%rf = 1%rm = 7%
β =
3.Media
WACC = ?capitale proprio€8 000 000re​ = 8%debito€1 000 000rd​ = 3%T = 25,8%

Un’azienda ha capitale proprio per €8 000 000 e debito per €1 000 000. Il costo del capitale proprio è del 8%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 25,8%. Trova il WACC.

E = €8 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 3%T = 25,8%
WACC = %
4.Media
WACC = ?azioni ordinarie€4 000 000re​ = 13%azioni privilegiate€2 000 000rp​ = 6%debito€4 000 000rd​ = 4,5%T = 28%

Un’azienda è finanziata con azioni ordinarie per €4 000 000, azioni privilegiate per €2 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo delle azioni privilegiate del 6% e il costo del debito al lordo delle imposte del 4,5%. L’aliquota fiscale è del 28%. Trova il WACC.

E = €4 000 000Ps = €2 000 000D = €4 000 000re = 13%rp = 6%rd = 4,5%T = 28%
WACC = %
5.Difficile
WACC = ?capitale proprio€5 000 000re​ = 12%obbligazioni2 000 × €932cedola 7%, n = 6T = 25%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €5 000 000 e un costo del capitale proprio del 12%. Il suo debito è costituito da 2 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 7%, 6 anni alla scadenza) quotate €932 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 25%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €5 000 000re = 12%obbligazioni: 2 000 × €932cedola = 7%n = 6T = 25%
WACC = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio1 000 000 × €48,00β = 1,2rf​ = 2%, rm​ = 9%debito40 000 × €980rd​ = 3,5%T = 20%

Un’azienda ha 1 000 000 azioni da €48,00 ciascuna e 40 000 obbligazioni quotate €980 ciascuna. Il costo del debito al lordo delle imposte è del 3,5% e l’aliquota fiscale è del 20%. Il beta dell’azione è 1,2, il tasso privo di rischio è del 2% e il rendimento di mercato è del 9%. Trova il WACC.

β = 1,2rf = 2%rm = 9%rd = 3,5%T = 20%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 6,5 %
  2. 2. β = 0,9
  3. 3. WACC = 7,358 %
  4. 4. WACC = 7,696 %
  5. 5. WACC = 10,47 %
  6. 6. WACC = 6,983 %

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