Scheda di esercizi di CAPM e WACC con soluzioni

Scheda di esercizi di CAPM e WACC gratuita e stampabile: 6 esercizi dal livello facile a quello d’esame, con le soluzioni. Stampala o salvala come PDF.

Nuova schedaEsercitati online con i suggerimenti

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Nome: ____________________   Data: ____________

1.Facile
βr (%)SMLrf​ = 1,5%β = 1rm​ = 6,5%β = 0,6re​ = ?

Il tasso privo di rischio è del 1,5%, il rendimento atteso del mercato è del 6,5% e un’azione ha un beta di 0,6. Usa il CAPM per trovare il rendimento richiesto sull’azione re.

rf = 1,5%rm = 6,5%β = 0,6
re = %
2.Facile
βr (%)SMLrf​ = 3,5%β = 1rm​ = 9%β = ?re​ = 9,55%

Gli investitori richiedono un rendimento del 9,55% su un’azione. Il tasso privo di rischio è del 3,5% e il rendimento atteso del mercato è del 9%. Usa il CAPM per trovare il beta β dell’azione.

re = 9,55%rf = 3,5%rm = 9%
β =
3.Media
WACC = ?capitale proprio€4 000 000re​ = 13%debito€1 000 000rd​ = 3%T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio per €4 000 000 e debito per €1 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 3% e l’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC.

E = €4 000 000D = €1 000 000re = 13%rd = 3%T = 21%
WACC = %
4.Media
WACC = ?capitale proprio€5 000 000re​ = 13%debito€4 000 000rd​ = 4%T = 20%

Un’azienda ha capitale proprio per €5 000 000 e debito per €4 000 000. Il costo del capitale proprio è del 13%, il costo del debito al lordo delle imposte è del 4% e l’aliquota fiscale è del 20%. Trova il WACC.

E = €5 000 000D = €4 000 000re = 13%rd = 4%T = 20%
WACC = %
5.Difficile
rf​ = 4%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0,2capitale proprioβL​ = 1,5debitoD/E = 1,5capitale propriore​ = ?debitoT = 25%

Le azioni di un’azienda hanno un beta di 1,5 con l’attuale rapporto debito/capitale proprio di 0,2. L’azienda prevede di portare il rapporto debito/capitale proprio a 1,5. L’aliquota fiscale è del 25%, il tasso privo di rischio del 4% e il premio per il rischio di mercato del 5%. Trova il costo del capitale proprio re dopo la modifica.

βL = 1,5D/E1 = 0,2D/E2 = 1,5T = 25%rf = 4%rm − rf = 5%
re = %
6.Difficile
WACC = ?capitale proprio€6 000 000re​ = 10%obbligazioni8 000 × €912cedola 6%, n = 8T = 21%

Un’azienda ha capitale proprio con un valore di mercato di €6 000 000 e un costo del capitale proprio del 10%. Il suo debito è costituito da 8 000 obbligazioni (valore nominale €1 000, cedola annua 6%, 8 anni alla scadenza) quotate €912 ciascuna. L’aliquota fiscale è del 21%. Trova il WACC, usando il rendimento a scadenza delle obbligazioni come costo del debito al lordo delle imposte.

E = €6 000 000re = 10%obbligazioni: 8 000 × €912cedola = 6%n = 8T = 21%
WACC = %

Soluzioni

  1. 1. re = 4,5 %
  2. 2. β = 1,1
  3. 3. WACC = 10,87 %
  4. 4. WACC = 8,644 %
  5. 5. re = 17,86 %
  6. 6. WACC = 7,765 %

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