解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 10%β = ?re​ = 6.5%

投資家はある株式に 6.5% の収益率を求めています。無リスク金利は 3%、市場の期待収益率は 10% です。CAPM を使って株式のベータ β を求めなさい。

re = 6.5%rf = 3%rm = 10%
β =
2.やさしい
D融資€5 000 000I = €200 000節税額T = 20%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €5 000 000 の借入金があり、年 €200 000 の利息を支払っています。税率は 20% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €5 000 000I = €200 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€4 000 000re​ = 9%負債€5 000 000rd​ = 3%T = 28%

ある企業は時価 €4 000 000 の株主資本と時価 €5 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 9%、税引前負債コストは 3%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。

E = €4 000 000D = €5 000 000re = 9%rd = 3%T = 28%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本Ere​ = 10%負債D = 1·Erd​ = 3%T = 25.8%

ある会社の負債資本比率（時価）は 1 です。株主資本コストは 10%、税引前負債コストは 3%、税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。

D/E = 1re = 10%rd = 3%T = 25.8%
WACC = %
5.むずかしい
rf​ = 2.5%, rm​ − rf​ = 6.5%D/E = 0.25自己資本βL​ = 1.4負債D/E = 0.75自己資本re​ = ?負債T = 21%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.25 で 1.4 です。負債資本比率を 0.75 に引き上げる計画です。税率は 21%、無リスク金利は 2.5%、市場リスクプレミアムは 6.5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.4D/E1 = 0.25D/E2 = 0.75T = 21%rf = 2.5%rm − rf = 6.5%
re = %
6.むずかしい
rf​ = 3.5%, rm​ − rf​ = 5.5%D/E = 0.2自己資本βL​ = 0.9負債D/E = 0.6自己資本re​ = ?負債T = 25.8%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.2 で 0.9 です。負債資本比率を 0.6 に引き上げる計画です。税率は 25.8%、無リスク金利は 3.5%、市場リスクプレミアムは 5.5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 0.9D/E1 = 0.2D/E2 = 0.6T = 25.8%rf = 3.5%rm − rf = 5.5%
re = %

解答

  1. 1. β = 0.5
  2. 2. rd·(1 − T) = 3.2 %
  3. 3. WACC = 5.2 %
  4. 4. WACC = 6.113 %
  5. 5. re = 14.6 %
  6. 6. re = 9.729 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。