ある会社の優先株は年 €3.00 の固定配当を支払い、€98 で取引されています。税率は 28% です。優先株のコスト rp を求めなさい。
解答つきCAPM と WACCワークシート
1.やさしい
Dp = €3.00Pp = €98T = 28%
rp = %
2.やさしい
無リスク金利は 2%、市場の期待収益率は 7.5%、ある株式のベータは 1.5 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。
rf = 2%rm = 7.5%β = 1.5
re = %
3.ふつう
ある会社の負債資本比率(時価)は 0.75 です。株主資本コストは 9%、税引前負債コストは 4.5%、税率は 25% です。WACC を求めなさい。
D/E = 0.75re = 9%rd = 4.5%T = 25%
WACC = %
4.ふつう
ある企業は時価 €4 000 000 の株主資本と時価 €3 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 11%、税引前負債コストは 4.5%、税率は 21% です。WACC を求めなさい。
E = €4 000 000D = €3 000 000re = 11%rd = 4.5%T = 21%
WACC = %
5.むずかしい
ある会社の事業のアンレバードベータ(資産ベータ)は 0.6 です。負債資本比率を 0.4 にする計画です。税率は 20%、無リスク金利は 2.5%、市場リスクプレミアムは 5.5% です。新しい資本構成での株主資本コスト re を求めなさい。
βU = 0.6D/E = 0.4T = 20%rf = 2.5%rm − rf = 5.5%
re = %
6.むずかしい
ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.4 で 0.9 です。負債資本比率を 0.6 に引き上げる計画です。税率は 25%、無リスク金利は 1%、市場リスクプレミアムは 7% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。
βL = 0.9D/E1 = 0.4D/E2 = 0.6T = 25%rf = 1%rm − rf = 7%
re = %
解答
- 1. rp = 3.061 %
- 2. re = 10.25 %
- 3. WACC = 6.589 %
- 4. WACC = 7.809 %
- 5. re = 6.856 %
- 6. re = 8.027 %
ステップごとの詳しい解答:このトピックは examproblems.com で練習できます。