解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = 10.5%β = 1.8re​ = ?

無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 10.5%、ある株式のベータは 1.8 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3.5%rm = 10.5%β = 1.8
re = %
2.やさしい
年0123…9P0​ = €72.00D1​D2​D3​…D0​ = €2.80, g = 3%, re​ = ?

ある会社は 1 株あたり €2.80 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 3% 成長すると見込まれ、株価は €72.00 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。

D0 = €2.80g = 3%P0 = €72.00
re = %
3.ふつう
WACC = 6.84%自己資本€6 000 000re​ = ?負債€2 000 000rd​ = 4.5%T = 25%

ある会社の株主資本の価値は €6 000 000、負債の価値は €2 000 000 です。WACC は 6.84%、税引前負債コストは 4.5%、税率は 25% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €6 000 000D = €2 000 000WACC = 6.84%rd = 4.5%T = 25%
re = %
4.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 3.5%β = 1rm​ = ?β = 0.8re​ = 7.5%

ベータ 0.8 の株式の要求収益率は 7.5% です。無リスク金利は 3.5% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 0.8re = 7.5%rf = 3.5%
rm = %
5.むずかしい
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5%D/E = 0.5自己資本βL​ = 1.4負債D/E = 1自己資本re​ = ?負債T = 25%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.5 で 1.4 です。負債資本比率を 1 に引き上げる計画です。税率は 25%、無リスク金利は 2%、市場リスクプレミアムは 5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.4D/E1 = 0.5D/E2 = 1T = 25%rf = 2%rm − rf = 5%
re = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本1 000 000 × €51.00β = 0.6rf​ = 1.5%, rm​ = 5.5%負債20 000 × €1 050rd​ = 3%T = 21%

ある企業は1 株 €51.00 の株式 1 000 000 株と、1 口 €1 050 で取引されている債券 20 000 口をもっています。税引前負債コストは 3%、税率は 21% です。株式のベータは 0.6、無リスク金利は 1.5%、市場収益率は 5.5% です。WACC を求めなさい。

β = 0.6rf = 1.5%rm = 5.5%rd = 3%T = 21%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 16.1 %
  2. 2. re = 7.006 %
  3. 3. re = 7.995 %
  4. 4. rm = 8.5 %
  5. 5. re = 10.91 %
  6. 6. WACC = 3.454 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。