解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
年0123…9P0​ = €52.50D1​D2​D3​…D0​ = €1.50, g = 5%, re​ = ?

ある会社は 1 株あたり €1.50 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 5% 成長すると見込まれ、株価は €52.50 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。

D0 = €1.50g = 5%P0 = €52.50
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = 7.5%β = 1.3re​ = ?

無リスク金利は 2.5%、市場の期待収益率は 7.5%、ある株式のベータは 1.3 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2.5%rm = 7.5%β = 1.3
re = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€4 000 000re​ = 13%負債€6 000 000rd​ = 3%T = 20%

ある企業は時価 €4 000 000 の株主資本と時価 €6 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 13%、税引前負債コストは 3%、税率は 20% です。WACC を求めなさい。

E = €4 000 000D = €6 000 000re = 13%rd = 3%T = 20%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?普通株€10 000 000re​ = 12%優先株€2 000 000rp​ = 7.5%負債€3 000 000rd​ = 4.5%T = 20%

ある会社は、価値 €10 000 000 の普通株、価値 €2 000 000 の優先株、価値 €3 000 000 の負債で資金調達しています。株主資本コストは 12%、優先株のコストは 7.5%、税引前負債コストは 4.5% です。税率は 20% です。WACC を求めなさい。

E = €10 000 000Ps = €2 000 000D = €3 000 000re = 12%rp = 7.5%rd = 4.5%T = 20%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本5 000 000 × €53.50β = 1.5rf​ = 2%, rm​ = 6.5%負債10 000 × €1 020rd​ = 5%T = 25%

ある企業は1 株 €53.50 の株式 5 000 000 株と、1 口 €1 020 で取引されている債券 10 000 口をもっています。税引前負債コストは 5%、税率は 25% です。株式のベータは 1.5、無リスク金利は 2%、市場収益率は 6.5% です。WACC を求めなさい。

β = 1.5rf = 2%rm = 6.5%rd = 5%T = 25%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本4 000 000 × €22.00D0​ = €1.80g = 5%負債€26 400 000rd​ = 3%T = 28%

ある会社の株式は 4 000 000 株で、€22.00 で取引されています。株主資本の簿価は €44 000 000 です。1 株あたり €1.80 の配当を支払ったところで、配当は年 5% 成長します。負債の時価は €26 400 000、税引前コストは 3% です。税率は 28% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 4 000 000P0 = €22.00株主資本の簿価 = €44 000 000D0 = €1.80g = 5%D = €26 400 000rd = 3%T = 28%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 8 %
  2. 2. re = 9 %
  3. 3. WACC = 6.64 %
  4. 4. WACC = 9.72 %
  5. 5. WACC = 8.566 %
  6. 6. WACC = 10.95 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。