解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2.5%β = 1rm​ = 9.5%β = 1.3re​ = ?

無リスク金利は 2.5%、市場の期待収益率は 9.5%、ある株式のベータは 1.3 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2.5%rm = 9.5%β = 1.3
re = %
2.やさしい
D融資€10 000 000I = €700 000節税額T = 20%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €10 000 000 の借入金があり、年 €700 000 の利息を支払っています。税率は 20% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €10 000 000I = €700 000T = 20%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = 9.24%自己資本€10 000 000re​ = ?負債€3 000 000rd​ = 4.5%T = 25%

ある会社の株主資本の価値は €10 000 000、負債の価値は €3 000 000 です。WACC は 9.24%、税引前負債コストは 4.5%、税率は 25% です。株主資本コスト re を求めなさい。

E = €10 000 000D = €3 000 000WACC = 9.24%rd = 4.5%T = 25%
re = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€8 000 000re​ = 13%負債€5 000 000rd​ = 3%T = 28%

ある企業は時価 €8 000 000 の株主資本と時価 €5 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 13%、税引前負債コストは 3%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。

E = €8 000 000D = €5 000 000re = 13%rd = 3%T = 28%
WACC = %
5.むずかしい
rf​ = 2%, rm​ − rf​ = 5.5%D/E = 0.5自己資本βL​ = 1負債D/E = 0.6自己資本re​ = ?負債T = 21%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.5 で 1 です。負債資本比率を 0.6 に引き上げる計画です。税率は 21%、無リスク金利は 2%、市場リスクプレミアムは 5.5% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1D/E1 = 0.5D/E2 = 0.6T = 21%rf = 2%rm − rf = 5.5%
re = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本1 000 000 × €46.00β = 1.5rf​ = 3%, rm​ = 8%負債20 000 × €1 050rd​ = 6%T = 30%

ある企業は1 株 €46.00 の株式 1 000 000 株と、1 口 €1 050 で取引されている債券 20 000 口をもっています。税引前負債コストは 6%、税率は 30% です。株式のベータは 1.5、無リスク金利は 3%、市場収益率は 8% です。WACC を求めなさい。

β = 1.5rf = 3%rm = 8%rd = 6%T = 30%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 11.6 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 5.6 %
  3. 3. re = 11 %
  4. 4. WACC = 8.831 %
  5. 5. re = 7.811 %
  6. 6. WACC = 8.525 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。