解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 9%β = ?re​ = 10.25%

投資家はある株式に 10.25% の収益率を求めています。無リスク金利は 4%、市場の期待収益率は 9% です。CAPM を使って株式のベータ β を求めなさい。

re = 10.25%rf = 4%rm = 9%
β =
2.やさしい
D融資€4 000 000I = €280 000節税額T = 28%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €4 000 000 の借入金があり、年 €280 000 の利息を支払っています。税率は 28% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €4 000 000I = €280 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€12 000 000re​ = 8%負債€2 000 000rd​ = 4.5%T = 21%

ある企業は時価 €12 000 000 の株主資本と時価 €2 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 8%、税引前負債コストは 4.5%、税率は 21% です。WACC を求めなさい。

E = €12 000 000D = €2 000 000re = 8%rd = 4.5%T = 21%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€10 000 000re​ = 12%負債€4 000 000rd​ = 7%T = 21%

ある企業は時価 €10 000 000 の株主資本と時価 €4 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 12%、税引前負債コストは 7%、税率は 21% です。WACC を求めなさい。

E = €10 000 000D = €4 000 000re = 12%rd = 7%T = 21%
WACC = %
5.むずかしい
rf​ = 2.5%, rm​ − rf​ = 7%D/E = 0.2自己資本βL​ = 1負債D/E = 1.25自己資本re​ = ?負債T = 20%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.2 で 1 です。負債資本比率を 1.25 に引き上げる計画です。税率は 20%、無リスク金利は 2.5%、市場リスクプレミアムは 7% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1D/E1 = 0.2D/E2 = 1.25T = 20%rf = 2.5%rm − rf = 7%
re = %
6.むずかしい
rf​ = 1.5%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0.25自己資本βL​ = 1.3負債D/E = 0.75自己資本re​ = ?負債T = 25.8%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.25 で 1.3 です。負債資本比率を 0.75 に引き上げる計画です。税率は 25.8%、無リスク金利は 1.5%、市場リスクプレミアムは 4% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.3D/E1 = 0.25D/E2 = 0.75T = 25.8%rf = 1.5%rm − rf = 4%
re = %

解答

  1. 1. β = 1.25
  2. 2. rd·(1 − T) = 5.04 %
  3. 3. WACC = 7.365 %
  4. 4. WACC = 10.15 %
  5. 5. re = 14.57 %
  6. 6. re = 8.327 %

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