ある会社の優先株は年 €7.00 の固定配当を支払い、€72 で取引されています。税率は 28% です。優先株のコスト rp を求めなさい。
解答つきCAPM と WACCワークシート
1.やさしい
Dp = €7.00Pp = €72T = 28%
rp = %
2.やさしい
ある会社は €12 000 000 の借入金があり、年 €660 000 の利息を支払っています。税率は 28% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。
D = €12 000 000I = €660 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
ある企業は時価 €12 000 000 の株主資本と時価 €1 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 8%、税引前負債コストは 6%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。
E = €12 000 000D = €1 000 000re = 8%rd = 6%T = 28%
WACC = %
4.ふつう
ある企業は時価 €12 000 000 の株主資本と時価 €4 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 10%、税引前負債コストは 3%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。
E = €12 000 000D = €4 000 000re = 10%rd = 3%T = 28%
WACC = %
5.むずかしい
ある会社の事業のアンレバードベータ(資産ベータ)は 0.6 です。負債資本比率を 1 にする計画です。税率は 25.8%、無リスク金利は 2%、市場リスクプレミアムは 6% です。新しい資本構成での株主資本コスト re を求めなさい。
βU = 0.6D/E = 1T = 25.8%rf = 2%rm − rf = 6%
re = %
6.むずかしい
ある企業は1 株 €15.50 の株式 2 500 000 株と、1 口 €1 050 で取引されている債券 20 000 口をもっています。税引前負債コストは 6%、税率は 21% です。株式のベータは 0.6、無リスク金利は 3.5%、市場収益率は 10.5% です。WACC を求めなさい。
β = 0.6rf = 3.5%rm = 10.5%rd = 6%T = 21%
WACC = %
解答
- 1. rp = 9.722 %
- 2. rd·(1 − T) = 3.96 %
- 3. WACC = 7.717 %
- 4. WACC = 8.04 %
- 5. re = 8.271 %
- 6. WACC = 6.66 %
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