解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
年0123…9P0​ = €63.00D1​D2​D3​…D0​ = €2.40, g = 5%, re​ = ?

ある会社は 1 株あたり €2.40 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 5% 成長すると見込まれ、株価は €63.00 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。

D0 = €2.40g = 5%P0 = €63.00
re = %
2.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 2%β = 1rm​ = 8%β = 0.9re​ = ?

無リスク金利は 2%、市場の期待収益率は 8%、ある株式のベータは 0.9 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 2%rm = 8%β = 0.9
re = %
3.ふつう
βr (%)SMLrf​ = 1%β = 1rm​ = ?β = 1.4re​ = 6.6%

ベータ 1.4 の株式の要求収益率は 6.6% です。無リスク金利は 1% です。CAPM から導かれる市場の期待収益率 rm はいくらですか？

β = 1.4re = 6.6%rf = 1%
rm = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€2 000 000re​ = 11%負債€3 000 000rd​ = 5%T = 21%

ある企業は時価 €2 000 000 の株主資本と時価 €3 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 11%、税引前負債コストは 5%、税率は 21% です。WACC を求めなさい。

E = €2 000 000D = €3 000 000re = 11%rd = 5%T = 21%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本1 000 000 × €25.50D0​ = €2.30g = 3%負債€20 400 000rd​ = 6%T = 30%

ある会社の株式は 1 000 000 株で、€25.50 で取引されています。株主資本の簿価は €10 200 000 です。1 株あたり €2.30 の配当を支払ったところで、配当は年 3% 成長します。負債の時価は €20 400 000、税引前コストは 6% です。税率は 30% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 1 000 000P0 = €25.50株主資本の簿価 = €10 200 000D0 = €2.30g = 3%D = €20 400 000rd = 6%T = 30%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本5 000 000 × €49.00β = 1.5rf​ = 3.5%, rm​ = 10%負債10 000 × €1 020rd​ = 3.5%T = 21%

ある企業は1 株 €49.00 の株式 5 000 000 株と、1 口 €1 020 で取引されている債券 10 000 口をもっています。税引前負債コストは 3.5%、税率は 21% です。株式のベータは 1.5、無リスク金利は 3.5%、市場収益率は 10% です。WACC を求めなさい。

β = 1.5rf = 3.5%rm = 10%rd = 3.5%T = 21%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 9 %
  2. 2. re = 7.4 %
  3. 3. rm = 5 %
  4. 4. WACC = 6.77 %
  5. 5. WACC = 8.695 %
  6. 6. WACC = 12.83 %

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