解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
D融資€4 000 000I = €160 000節税額T = 25.8%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €4 000 000 の借入金があり、年 €160 000 の利息を支払っています。税率は 25.8% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €4 000 000I = €160 000T = 25.8%
rd·(1 − T) = %
2.やさしい
年0123…9P0​ = €41.00D1​D2​D3​…D0​ = €1.20, g = 2.5%, re​ = ?

ある会社は 1 株あたり €1.20 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 2.5% 成長すると見込まれ、株価は €41.00 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。

D0 = €1.20g = 2.5%P0 = €41.00
re = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本Ere​ = 10%負債D = 0.5·Erd​ = 4%T = 25%

ある会社の負債資本比率（時価）は 0.5 です。株主資本コストは 10%、税引前負債コストは 4%、税率は 25% です。WACC を求めなさい。

D/E = 0.5re = 10%rd = 4%T = 25%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€10 000 000re​ = 8%負債€3 000 000rd​ = 5%T = 30%

ある企業は時価 €10 000 000 の株主資本と時価 €3 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 8%、税引前負債コストは 5%、税率は 30% です。WACC を求めなさい。

E = €10 000 000D = €3 000 000re = 8%rd = 5%T = 30%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €48.00D0​ = €1.90g = 4%負債€96 000 000rd​ = 4.5%T = 20%

ある会社の株式は 2 000 000 株で、€48.00 で取引されています。株主資本の簿価は €48 000 000 です。1 株あたり €1.90 の配当を支払ったところで、配当は年 4% 成長します。負債の時価は €96 000 000、税引前コストは 4.5% です。税率は 20% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 2 000 000P0 = €48.00株主資本の簿価 = €48 000 000D0 = €1.90g = 4%D = €96 000 000rd = 4.5%T = 20%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本€15 000 000re​ = 11%債券5 000 × €890クーポンレート 6%, n = 11T = 28%

ある会社の株主資本の時価は €15 000 000、株主資本コストは 11% です。負債は 5 000 枚の債券（額面 €1 000、年間クーポン 6%、残存期間 11 年）からなり、1 枚 €890 で取引されています。税率は 28% です。債券の最終利回りを税引前負債コストとして、WACC を求めなさい。

E = €15 000 000re = 11%債券: 5 000 × €890クーポンレート = 6%n = 11T = 28%
WACC = %

解答

  1. 1. rd·(1 − T) = 2.968 %
  2. 2. re = 5.5 %
  3. 3. WACC = 7.667 %
  4. 4. WACC = 6.962 %
  5. 5. WACC = 5.858 %
  6. 6. WACC = 9.719 %

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