解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 4%β = 1rm​ = 10%β = 1.1re​ = ?

無リスク金利は 4%、市場の期待収益率は 10%、ある株式のベータは 1.1 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 4%rm = 10%β = 1.1
re = %
2.やさしい
D融資€2 000 000I = €140 000節税額T = 28%税引き後の利息?rd​·(1 − T) = ?

ある会社は €2 000 000 の借入金があり、年 €140 000 の利息を支払っています。税率は 28% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。

D = €2 000 000I = €140 000T = 28%
rd·(1 − T) = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本€12 000 000re​ = 9%負債€1 000 000rd​ = 3.5%T = 25%

ある企業は時価 €12 000 000 の株主資本と時価 €1 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 9%、税引前負債コストは 3.5%、税率は 25% です。WACC を求めなさい。

E = €12 000 000D = €1 000 000re = 9%rd = 3.5%T = 25%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本Ere​ = 11%負債D = 1·Erd​ = 7%T = 21%

ある会社の負債資本比率（時価）は 1 です。株主資本コストは 11%、税引前負債コストは 7%、税率は 21% です。WACC を求めなさい。

D/E = 1re = 11%rd = 7%T = 21%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本2 500 000 × €45.00β = 0.8rf​ = 2%, rm​ = 6.5%負債5 000 × €1 020rd​ = 4.5%T = 20%

ある企業は1 株 €45.00 の株式 2 500 000 株と、1 口 €1 020 で取引されている債券 5 000 口をもっています。税引前負債コストは 4.5%、税率は 20% です。株式のベータは 0.8、無リスク金利は 2%、市場収益率は 6.5% です。WACC を求めなさい。

β = 0.8rf = 2%rm = 6.5%rd = 4.5%T = 20%
WACC = %
6.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €21.50β = 1.3rf​ = 1%, rm​ = 6.5%負債20 000 × €1 020rd​ = 7%T = 20%

ある企業は1 株 €21.50 の株式 2 000 000 株と、1 口 €1 020 で取引されている債券 20 000 口をもっています。税引前負債コストは 7%、税率は 20% です。株式のベータは 1.3、無リスク金利は 1%、市場収益率は 6.5% です。WACC を求めなさい。

β = 1.3rf = 1%rm = 6.5%rd = 7%T = 20%
WACC = %

解答

  1. 1. re = 10.6 %
  2. 2. rd·(1 − T) = 5.04 %
  3. 3. WACC = 8.51 %
  4. 4. WACC = 8.265 %
  5. 5. WACC = 5.513 %
  6. 6. WACC = 7.329 %

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