解答つきCAPM と WACCワークシート

無料で印刷できるCAPM と WACCのワークシート：やさしい問題から試験レベルまで 6 問、解答つき。印刷するか PDF で保存できます。

新しいワークシートヒントつきでオンライン練習

先生方へ： 授業で自由に印刷・コピーしてお使いいただけます。新しいワークシートごとに数値が変わり、専用の解答が付きます。授業ページに ExamProblems へのリンクを載せていただけると嬉しいです。

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1.やさしい
βr (%)SMLrf​ = 3%β = 1rm​ = 7.5%β = 1.8re​ = ?

無リスク金利は 3%、市場の期待収益率は 7.5%、ある株式のベータは 1.8 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。

rf = 3%rm = 7.5%β = 1.8
re = %
2.やさしい
年0123…9P0​ = €84.00D1​D2​D3​…D0​ = €3.20, g = 5%, re​ = ?

ある会社は 1 株あたり €3.20 の配当を支払ったところです。配当は永久に年 5% 成長すると見込まれ、株価は €84.00 です。配当成長モデルを使って株主資本コスト re を求めなさい。

D0 = €3.20g = 5%P0 = €84.00
re = %
3.ふつう
WACC = ?自己資本Ere​ = 13%負債D = 1.5·Erd​ = 4.5%T = 21%

ある会社の負債資本比率（時価）は 1.5 です。株主資本コストは 13%、税引前負債コストは 4.5%、税率は 21% です。WACC を求めなさい。

D/E = 1.5re = 13%rd = 4.5%T = 21%
WACC = %
4.ふつう
WACC = ?自己資本€12 000 000re​ = 8%負債€2 000 000rd​ = 5%T = 30%

ある企業は時価 €12 000 000 の株主資本と時価 €2 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 8%、税引前負債コストは 5%、税率は 30% です。WACC を求めなさい。

E = €12 000 000D = €2 000 000re = 8%rd = 5%T = 30%
WACC = %
5.むずかしい
WACC = ?自己資本2 000 000 × €23.00D0​ = €2.70g = 3%負債€13 800 000rd​ = 3%T = 30%

ある会社の株式は 2 000 000 株で、€23.00 で取引されています。株主資本の簿価は €23 000 000 です。1 株あたり €2.70 の配当を支払ったところで、配当は年 3% 成長します。負債の時価は €13 800 000、税引前コストは 3% です。税率は 30% です。株主資本コストに配当成長モデルを使って、WACC を求めなさい。

N = 2 000 000P0 = €23.00株主資本の簿価 = €23 000 000D0 = €2.70g = 3%D = €13 800 000rd = 3%T = 30%
WACC = %
6.むずかしい
rf​ = 2.5%, rm​ − rf​ = 4%D/E = 0.5自己資本βL​ = 1.1負債D/E = 0.6自己資本re​ = ?負債T = 21%

ある会社の株式のベータは、現在の負債資本比率 0.5 で 1.1 です。負債資本比率を 0.6 に引き上げる計画です。税率は 21%、無リスク金利は 2.5%、市場リスクプレミアムは 4% です。変更後の株主資本コスト re を求めなさい。

βL = 1.1D/E1 = 0.5D/E2 = 0.6T = 21%rf = 2.5%rm − rf = 4%
re = %

解答

  1. 1. re = 11.1 %
  2. 2. re = 9 %
  3. 3. WACC = 7.333 %
  4. 4. WACC = 7.357 %
  5. 5. WACC = 12.09 %
  6. 6. re = 7.149 %

ステップごとの詳しい解答：このトピックは examproblems.com で練習できます。