ある会社は €2 000 000 の借入金があり、年 €80 000 の利息を支払っています。税率は 30% です。税引後負債コスト rd·(1 − T) をパーセントで求めなさい。
解答つきCAPM と WACCワークシート
1.やさしい
D = €2 000 000I = €80 000T = 30%
rd·(1 − T) = %
2.やさしい
無リスク金利は 3.5%、市場の期待収益率は 9.5%、ある株式のベータは 1.3 です。CAPM を使って、この株式の要求収益率 re を求めなさい。
rf = 3.5%rm = 9.5%β = 1.3
re = %
3.ふつう
ある会社は、価値 €5 000 000 の普通株、価値 €1 000 000 の優先株、価値 €4 000 000 の負債で資金調達しています。株主資本コストは 11%、優先株のコストは 6%、税引前負債コストは 3% です。税率は 25.8% です。WACC を求めなさい。
E = €5 000 000Ps = €1 000 000D = €4 000 000re = 11%rp = 6%rd = 3%T = 25.8%
WACC = %
4.ふつう
ある企業は時価 €4 000 000 の株主資本と時価 €3 000 000 の負債をもっています。株主資本コストは 8%、税引前負債コストは 7%、税率は 28% です。WACC を求めなさい。
E = €4 000 000D = €3 000 000re = 8%rd = 7%T = 28%
WACC = %
5.むずかしい
ある企業は1 株 €31.00 の株式 2 500 000 株と、1 口 €1 000 で取引されている債券 40 000 口をもっています。税引前負債コストは 4%、税率は 30% です。株式のベータは 1.2、無リスク金利は 1%、市場収益率は 7.5% です。WACC を求めなさい。
β = 1.2rf = 1%rm = 7.5%rd = 4%T = 30%
WACC = %
6.むずかしい
ある企業は1 株 €42.50 の株式 4 000 000 株と、1 口 €1 020 で取引されている債券 5 000 口をもっています。税引前負債コストは 3%、税率は 25.8% です。株式のベータは 1.3、無リスク金利は 3%、市場収益率は 7% です。WACC を求めなさい。
β = 1.3rf = 3%rm = 7%rd = 3%T = 25.8%
WACC = %
解答
- 1. rd·(1 − T) = 2.8 %
- 2. re = 11.3 %
- 3. WACC = 6.99 %
- 4. WACC = 6.731 %
- 5. WACC = 6.757 %
- 6. WACC = 8.026 %
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